BTC 和 ETH 表现得很稳，但市场的其他部分确实在受苦

我看到 bitcoin 正在接近 $72.77k 的位置交易，ether 在 $2.25k——在过去 24h 里两者都有一点小涨幅，但没什么特别的。真正引人注意的是，自那次二月暴跌以来，波动率已经大幅下降。看起来市场正处在那种平静期，不过说到底没人知道这是在另一轮下跌之前，还是我们终于在看到一个底部逐渐形成。

从衍生品来看，未平仓头寸稳定在大约 $15.38 billion——已经摆脱了之前那场清算的混乱。资金费率回到正值 (大约 4%)，这表明散户的信心稍微更足了。但在期权市场，交易者仍在为短期保护支付高价，说明大家确实还在害怕。实际上，只要看看热力图就行：$218 过去 24h 有数百万美元的清算，其中大多数是多头仓位。

现在，在这种低流动性的环境下，山寨币正被狠狠“打压”。WLFI 在周三那次事件之后下跌超过 10%，典型的“利好兑现”。AXS 在测试低点，MORPHO 把之前赚到的几乎全部吐了出来——在 100 个市值前 100 的加密货币里，约有 97 个都在下跌。fear and greed index 为 11/100，所以没错，市场情绪非常脆弱。看起来虽然 BTC 和 ETH 维持着某种稳定，但山寨币正在承受重击。等波动率回归，再看看这种情况会不会改变，会很有意思。