#贵金属黄金与白银刷新历史高位 伦敦金刚才报4958.37美元/盎司，一口气涨了3.78%，直接刷新历史高点。国内这边沪金主连也跟着涨，1104.52元/克，涨幅1.53%。算下来从年初到现在三周多的时间，涨幅已经超过11%了。空头早就缴枪投降，多头格局完全确立，业内机构普遍都在看5000美元这道关口。

为什么涨这么猛？原因其实叠了一块：地缘局势鸡飞狗跳，VIX指数直线拉升，避险资金开始扎堆涌入黄金。全球央行也在加码，平均每个月增持70吨，说白了就是在去美元化的大背景下需要真金白银来对冲信用风险。美联储这边降息的声音越来越大，预计2026年可能要降2-3次，这直接降低了持有黄金的成本。机构端SPDR黄金ETF的持仓已经摸到两年新高，资金持续流入。

技术面来看，上面的压力位在4940-5000美元，如果回调的话近期支撑看4850-4870美元、中期靠4750美元兜底。日线上多头能量还是很充足的，就是要小心做过头了。

风险点得防着：一是获利回吐，二是美联储突然改口，三是地缘形势缓和，四是监管可能出手干预。

操作思路，短线在4850-4870美元这个位置分批建多，止损压在4820美元，目标指向4940-5000美元。中线的话逢低上车，以4750美元作为支撑点，目光放在5200-5400美元这个区间，但总持仓控制在30%以内。

从大周期看多头逻辑还没坏，短期关键还是要拿捏好5000美元这个分界点的回调风险，核心策略就是跌了就买、分批了结。